教培行業(yè)整治風暴：頂格處罰之前與之后

6 月 1 日，因存在虛假宣傳或價格欺詐等違法行為，15 家教培機構被市場監(jiān)管部門處以頂格處罰，合計罰款 3650 萬元。其中不乏好未來(學而思)、新東方等上市公司，以及作業(yè)幫、猿輔導、掌門教育等頭部機構。

這輪教培行業(yè)整治風波，才剛剛開始。這輪針對教培行業(yè)的整治，力度將不弱于對房地產(chǎn)「房住不炒」、P2P 行業(yè)的整治力度，其重點將規(guī)范行業(yè)的「無序擴張」。

不排除一些小的教培機構，不能挨過這輪整治風暴，出現(xiàn)倒閉的情況。今年 3 月以來，教培股普遍出現(xiàn)暴跌，板塊市值蒸發(fā)超過 4400 億元，短短 3 個月整體跌幅超過 55%，部分教培機構還曝出裁員、停招或毀約新簽員工等情況。

「此次整治主要針對北京、上海、廣州、深圳等一線城市和大型機構，共有三個檢查組赴北上廣深等地現(xiàn)場檢查，目的是破除校外培訓行業(yè)潛規(guī)則，形成有效震懾?！箛沂袌霰O(jiān)管總局方面透露。

頂格處罰，這反映出監(jiān)管部門對培訓機構違規(guī)行為進行從嚴監(jiān)管的態(tài)度。雖然幾百萬元罰款對動輒花費上億元廣告費的教培機構而言不算多，但「頂格處罰」給了培訓機構明確的信息——監(jiān)管部門不能再容忍這類違規(guī)經(jīng)營行為。

近年來，我國教培行業(yè)井噴式發(fā)展，特別是去年疫情下在線教育爆發(fā)，行業(yè)出現(xiàn)融資潮。2020 年，中國基礎教育在線行業(yè)融資額超過 500 億元，這一數(shù)字超過了行業(yè)此前 10 年融資總和。而去年新東方、好未來等龍頭股價都基本上漲在 50% 左右，市值分別破 2000 億元和 3000 億元。

與此同時，「有錢」的教培機構大肆燒錢營銷，大打「廣告戰(zhàn)」，利用家長望子成龍的心理不斷販賣焦慮，此外虛假宣傳、誘騙消費、違規(guī)招生、夸大培訓效果、販賣焦慮等亂象也較為突出。

據(jù)央視的調(diào)查數(shù)據(jù)，2020 年家長花錢最多的是在小孩的教育上，大概有 30% 的錢花在這上面，為了孩子的教育，家長之間堪稱『軍備競賽』，這事實上造成了一定程度的不公平。如今，教培行業(yè)基本上已到了迫在眉睫，不得不整頓的地步。

如今回頭來看，這輪教培行業(yè)整治風暴，教培股邏輯已經(jīng)變了。整治風暴前，大家對這個行業(yè)的預期是超過萬億。如今，教培行業(yè)被重新定位為社會主義教育事業(yè)的補充部分，核心已經(jīng)不是商業(yè)，而是公益屬性的，那邏輯自然會生變。

隨著教培股轉冷，在一級市場上，教培公司的估值也在縮水。大量教培公司開始收縮業(yè)務線，出現(xiàn)了停止業(yè)務招生、毀約新簽員工、裁員等新聞。

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